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        央行连续21个交易日暂停逆回购操作 继续刷新纪录

        2018-11-23 08:40:00 编辑:基金速查网

        名人28 www.yaluriverhotel.cn [导读]:明明也表示,近期出台的多项刺激政策表明,目前结构性的融资问题成为政策层关注的重点,央行或将增加中长期限的资金供给以助力政策执行。

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          中国央行今日不开展逆回购操作,今日无逆回购到期,自10月26日至今央行连续21个交易日未展开逆回购操作,继续刷新纪录。

          中信证券首席固收分析师明明表示,央行逆回购操作暂停时间较长,容易引发市场对于货币政策收紧的猜测。不过,央行在资金利率偏低时暂停逆回购操作,表明央行更加注意保持流动性“合理”充裕,即资金利率不宜过低,以防止金融机构重新加杠杆。

          苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙昨日表示,近期央行连续暂停逆回购,主要原因有:一是央行公开市场操作到期的资金极少,不需要通过逆回购来继作;二是前期降准和公开市场释放的大量资金堆积在银行间市场,并没有大规模进入到实体经济,这说明进一步宽松的必要性已经不大,政策的重点将是定向宽松或疏通货币政策传导机制。

          谈及央行连续暂停逆回购对市场将造成哪些影响,王青表示,近期央行连续暂停逆回购,一方面并未对资金面充裕状态构成显著制约,市场利率已较为稳定且处于公开市场政策利率附近,市场对央行短期内上调公开市场政策利率的预期已基本消散。另一方面,这段期间债券市场也未受到明显负面影响,国债收益率出现较大幅度回落。这主要源于前期公布的金融有宏观数据处于低位运行状态,市场对未来货币政策边际放宽抱有较高预期。

          东方金诚首席宏观分析师王青昨日表示,今年以来央行通过降准、MLF等方式,加大中长期流动性释放力度;与此同时,央行多次通过较长时期连续暂停公开市场操作,达到“收短放长”效果。这一方面可以优化银行流动性结构,引导其向实体经济定向“宽信用”,降低企业融资成本,另一方面也可适度控制市场利率水平,避免释放“大水漫灌”信号。

          对于央行后期操作,黄志龙认为,未来央行的政策重点可能会采取定向宽松的货币政策,采取定向滴灌而不是大水漫灌的方式,同时未来的政策重点是疏通货币政策传导机制,向民营企业、小微企业提供定向资金。

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